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如果医生总是拿着失灵的温度计去测试体温,自然看谁都是病人,更谈不上对症下药。以传统的经济指标和规律去分析当前的中国经济,也会犯同样的错误。比如:GDP差不一定代表就业差,保就业不一定需要保增长;工业差不一定代表经济差,工业增加值已经不能完全反映经济状况;上证指数跌不一定代表股市没有系统性机会,未来资本市场是牛熊并存、结构分化……中国要实现经济转型,首先要放下失灵的经济温度计,转变观察经济的方式。
面对矛盾重重的中国经济,市场似乎有一万个下跌的理由。
经济放缓,市场担心企业业绩,经济复苏,市场又担心政策收紧。
政策不松,市场担心经济衰退,政策放松,市场又担心结构失衡。
债务去化,市场担心拖累增长,债务扩张,市场又担心饮鸩止渴。
利率管制,市场担心金融压抑,利率放开,市场又担心利率飙升。
刚兑不破,市场担心融资成本,刚兑打破,市场又担心金融风险。
企业破产,市场担心社会风险,企业硬撑,市场又担心挤出效应。
汇率升值,市场担心影响出口,汇率贬值,市场又担心刺破泡沫。
资本管制,市场担心没有增量,资本开放,市场又担心存量外逃。
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